MB증권(MBS)이 최신 부동산 업종 보고서를 통해 고금리 압박이 2분기에도 수요 회복과 흡수율을 계속 저해할 것으로 내다봤다. 남북 시장 간 양극화도 심화될 것으로 예상되는 가운데, 북부는 조정 국면 진입 신호가 감지되고 남부는 회복 속도가 기대에 못 미칠 가능성이 높다고 분석됐다.
북부 시장, 단기 침체 국면 진입 가능성
북부, 특히 하노이(Hà Nội) 지역에서는 흡수율과 매수세 모두 약화 조짐을 나타내고 있다. MBS는 이 같은 흐름이 주로 두 가지 요인에서 비롯된다고 분석했다.
첫째, 높은 금리 수준이 금융 비용을 높이고 주택 구매자의 지불 능력을 떨어뜨리고 있다. 둘째, 하노이시가 새로운 도시계획을 추진하며 성장 거점과 교통 인프라 체계를 재편하는 과정에서 투자자들이 보다 신중한 태도를 취하고 있다.
이에 따라 시장은 새로운 가격대와 기대치가 형성되기 전까지 단기적으로 침체 국면에 접어들 수 있다고 MBS는 전망했다.
남부 회복세, 2026년 들어 둔화 전망
반면 남부 부동산 시장은 2025년 말부터 아파트 공급 개선과 하노이 자금 이동 효과에 힘입어 회복세를 보이기 시작했다. 하노이의 가격 급등으로 투자 수익률이 낮아지면서 일부 자금이 남부로 유입된 영향이다.
다만 MBS는 2026년에는 고금리가 자본 비용을 끌어올리고 투자 수요를 제한하면서 회복 속도가 둔화될 것으로 판단했다. 투자 자금 의존도가 높은 저층 주택 분야는 상대적으로 더 큰 압박을 받을 수 있는 반면, 실수요에 기반한 아파트 분야는 보다 긍정적인 흐름이 이어질 것으로 평가됐다. 그럼에도 흡수율은 여전히 낮은 수준에 머물 가능성이 높다고 덧붙였다.
인프라 개발 수혜 부동산 기업 3곳 제시
이러한 환경 속에서 MBS는 인프라 개발 및 대형 프로젝트 수혜가 기대되는 베트남 부동산 기업 3곳을 선별해 투자자들에게 제시했다. 보고서는 해당 기업들이 교통 인프라 확충과 도시 개발 프로젝트에 따른 직접적인 수혜를 받을 것으로 내다봤다.
