2026년 병오년(Binh Ngo) 말띠 해를 맞아 베트남 증시가 신흥시장(Emerging Market) 승격을 위한 중대 분수령에 섰다. 브이피뱅크 증권(VPBankS)은 올해 외국인 자금이 약 30억 달러($) 규모의 순매수로 전환될 것으로 전망했으며, 그 중심에는 외국인 소유 한도가 49%로 대폭 확대되는 전략적 은행주들이 자리 잡고 있다.정부령 제69/2025/ND-CP호(Decree 69/2025/ND-CP)에 따라 부실 금융기관 구조조정에 참여하는 은행들은 외국인 지분 보유 상한을 기존 30%에서 최대 49%까지 높일 수 있게 되었다. 이에 해당하는 대표적인 종목이 **에이치디은행(HDBank, HDB), 군대은행(MB, MBB), 브이피은행(VPBank, VPB)**이다. 이는 단순히 기술적인 변경을 넘어, 시장 업그레이드를 앞두고 장기 투자 펀드들에게 강력한 유인책으로 작용하고 있다.특히 **에이치디은행(HDB)**은 업계 최고 수준의 자본 적정성 비율(CAR)과 수익성을 바탕으로 기관 투자자들의 ‘원픽(Top pick)’으로 떠오르고 있다. 2025년 기준 에이치디은행(HDB)의 자본 적정성 비율(CAR)은 16.7%로 업계 1위를 기록했으며, 자기자본이익률(ROE) 25.3%, 총자산이익률(ROA) 2.1% 등 탁월한 경영 효율성을 입증했다. 이를 바탕으로 2025년 한 해 동안 주가가 51% 이상 상승하는 기염을 토했다.**브이피은행(VPB)**과 **군대은행(MBB)**의 약진도 눈부시다. 브이피은행(VPB)은 2025년 세전 이익 30조 6,250억 동($VND$)을 기록하며 전년 대비 53% 성장했고, 군대은행(MBB)은 거대한 자산 규모와 안정적인 자산 건전성을 유지하며 외국인 투자자들의 신뢰를 얻고 있다. 세계 최대 자산운용사인 블랙록(BlackRock) 역시 베트남의 공급망 변화와 내수 성장을 긍정적으로 평가하며, 자본 효율성이 높은 이들 은행주를 주목하고 있다.증권가에서는 2026년 3월 FTSE 리뷰 결과가 시장의 심리적 기폭제가 될 것으로 보고 있다. 만약 6월에 MSCI 관찰대상국(Watchlist) 편입까지 확정된다면 베트남 증시는 새로운 가치 재평가(Re-rating) 단계에 진입하게 된다. 수익성(ROE), 자본 건전성(CAR), 그리고 충분한 외국인 투자 공간(FOL 49%)이라는 3박자를 모두 갖춘 HDB, MBB, VPB는 글로벌 자금이 유입되는 핵심 통로가 될 전망이다.
