글로벌 시장에 인플레이션 공포와 이란발 전쟁 위기감이 확산하면서 안전자산의 대명사인 금과 은이 일제히 폭락했다. 19일 베트남 시간 저녁 기준으로 국제 금 선물 가격은 4.5% 가까이 급락하며 온스당 4,600달러 선을 겨우 턱걸이했다. 은 선물 가격은 상황이 더 심각해 9% 이상 폭락한 온스당 68.5달러로 장을 마감했다.
이러한 투매 현상은 금광 및 은 채굴 기업들의 주가마저 끌어내렸다. 테크 리소시스가 7% 하락한 것을 비롯해 퍼스트 마제스틱 실버와 코어 마이닝도 각각 6%대의 낙폭을 기록하며 장전 거래에서 고전을 면치 못했다. 이는 전 세계 주식 시장과 국채 가격이 동반 하락하는 극심한 위험 회피 심리가 반영된 결과로 풀이된다.
투자자들은 3주째로 접어든 미국과 이란의 전쟁 상황을 예의주시하고 있다. 지난 17일 이란과 카타르의 에너지 시설이 공격받으면서 석유와 가스 가격이 급등했고, 이는 전 세계 경제에 강력한 인플레이션 압박을 가하고 있다. 이에 미 연방준비제도는 지난 18일 전쟁으로 인한 불확실성을 이유로 금리를 동결했으며, 일본은행 역시 이란 갈등으로 인한 인플레이션 위험을 경고하며 금리를 유지했다.
스위스 중앙은행도 이란 분쟁의 장기화 가능성을 경고하며 금리를 0%로 동결하고 필요시 외환시장 개입 의사를 밝혔다. 지난해 금과 은은 각각 66%, 135%라는 기록적인 상승률을 보였으나, 2026년 들어 변동성이 극심해졌다. 특히 은 선물은 지난 1월 하순 1980년대 이후 하루 최대 낙폭을 기록하는 등 불안한 흐름을 이어가고 있다.
시장 전문가들은 이번 폭락을 두고 투자자들이 유동성 확보를 위해 가장 매각하기 쉬운 자산부터 처분하고 있는 단계라고 분석했다. 킹스우드 그룹의 폴 서구이 투자책임자는 금이 그간 우호적인 상승세를 누려왔으나 현재의 광범위한 투매 장세에서 투자자들이 보유 물량을 재검토하고 있다고 진단했다. 특히 항공 및 해상로 폐쇄로 인해 실물 자산인 금의 운송 비용이 급증하거나 운송 자체가 불가능해질 수 있다는 점도 하방 압력을 가하는 요인이다.
달러화의 강세 역시 금값 하락을 부채질하고 있다. AJ 벨의 단 코츠워스 시장 부문 대표는 달러 가치가 상승하면 타 통화 구매자들에게 금 가격이 상대적으로 비싸지기 때문에 가격이 하락하는 경향이 있다고 설명했다. 결국 이전까지 좋은 수익을 냈던 자산을 현금화하려는 움직임과 강달러 현상이 맞물리며 귀금속 시장의 기록적인 하락세를 견인하고 있다.
