MBS리서치가 2026년 1분기 VN30 지수 리밸런싱 전망을 발표했다. MBS는 빈펄(Vinpearl·VPL)이 시가총액 상위 20위 안에 드는 기준을 충족해 VN30 지수에 신규 편입될 가능성이 높다고 평가했다. 반면 덕장화학(Hóa chất Đức Giang·DGC)은 시가총액이 크게 하락해 지수에서 퇴출될 것으로 예상했다.
VN30 추종 ETF 4개, 총 운용자산 9,700억 동
현재 시장에는 VN30 지수를 추종하는 ETF가 4개 있다. DCVFMVN30 ETF, SSIAM VN30 ETF, KIM Growth VN30 ETF, MAFM VN30 ETF로, 총 운용자산(AUM)은 약 9,700억 동(약 540억 원)으로 추산된다. 이 중 DCVFMVN30이 약 6,200억 동(약 345억 원)으로 가장 큰 규모를 차지한다.
ETF, VPL 160만 주 매수·DGC 170만 주 매도 전망
MBS 추산에 따르면 이번 리밸런싱에서 VN30 추종 ETF들은 VPL 주식 약 160만 주를 매수하고, DGC 주식 170만 주 이상을 매도할 전망이다. 추가 매수가 예상되는 종목으로는 호아팟(Hòa Phát·HPG), 테지오이지동(Thế Giới Di Động·MWG), BIDV(BID), 사베코(Sabeco·SAB) 등이 있다. 반면 사콤뱅크(Sacombank·STB), LP뱅크(LPBank·LPB), 비나밀크(Vinamilk·VNM) 등은 순매도 압력을 받을 가능성이 높다.
1분기 리밸런싱 일정: 12월 31일 데이터 마감, 2월 2일 발효
2026년 1분기 VN30 지수 리밸런싱 일정은 다음과 같다. 2025년 12월 31일에 데이터가 마감되고, 2026년 1월 19일에 새 구성 종목이 발표된다. 1월 30일이 마지막 리밸런싱 거래일이며, 새 지수 구성은 2월 2일부터 정식 발효된다.
7월 리밸런싱 전망: TCX·MCH 편입 유력, BSR는 조건부
7월 리밸런싱에서는 VN30 지수에 더 많은 변동이 있을 수 있다고 MBS는 전망했다. TCX, MCH, BSR 모두 잠재적 편입 후보로 떠오르고 있다. 이 중 MCH와 TCX는 최소 6개월 상장 기간과 시가총액 상위 20위 기준을 모두 충족해 편입 가능성이 높다고 평가됐다.
BSR의 경우 편입 가능성은 상대적으로 낮으며, 두 가지 시나리오 중 하나가 발생해야만 가능하다. ▲6월 30일까지 BSR 시가총액이 30% 이상 증가해 약 11조 동에 도달, 상위 20위 진입 ▲PVN이 지분율을 2.13% 줄여 데이터 마감 시점 BSR 유동주식비율(free-float)이 10% 이상으로 상승.
7월 퇴출 위험 종목: BCM, TPB, PLX 순
신규 종목이 추가 편입될 경우, MBS는 퇴출 위험이 높은 종목으로 베카멕스IDC(Becamex IDC·BCM), TP뱅크(TPBank·TPB), 페트롤리멕스(Petrolimex·PLX)를 순서대로 꼽았다.
VN30 지수 리밸런싱 전망 요약
▲1분기 편입 예상: 빈펄(VPL) ▲1분기 퇴출 예상: 덕장화학(DGC) ▲ETF 매매 전망: VPL 160만 주 매수, DGC 170만 주 매도 ▲추가 매수 예상: HPG, MWG, BID, SAB ▲순매도 예상: STB, LPB, VNM ▲1분기 일정: 12/31 데이터 마감 → 1/19 발표 → 1/30 리밸런싱 거래 → 2/2 발효 ▲7월 편입 후보: TCX, MCH (유력), BSR (조건부) ▲7월 퇴출 위험: BCM, TPB, PLX
