금값 충격 전망…Crescat Capital CEO, 조정 후 상승 재개 전망

Kitco News와의 인터뷰에서 Crescat Capital 창업자 겸 CEO Kevin Smith는 금값이 올해 초 온스당 약 5,600달러라는 사상 최고치까지 치솟으며 과열 상태에 빠졌다고 진단했다. 이후 장기간 이어진 조정 흐름은 예상 밖의 움직임이 아니라는 분석이다.

Smith에 따르면 금 가격 조정을 촉발한 두 가지 요인은 ‘매파’ 성향으로 알려진 Kevin Warsh의 연방준비제도(Fed) 의장 취임과 이란과의 갈등에서 비롯된 인플레이션 우려다. 이 두 요인이 시장의 금리 기대치를 재조정하게 만들었다고 그는 설명했다.

그러나 Smith CEO는 현재 시장이 Fed가 강경한 메시지대로 긴축 기조를 실제로 유지할 여력이 있는지 의문을 품기 시작했다고 지적했다. 막대한 국가부채와 재정적자가 장기간 고금리 유지를 점점 더 어렵게 만들고 있다는 것이다.

Crescat Capital은 지난 7월 보고서에서도 같은 논리를 제시하며, 투자자들이 통화 긴축 전망을 과도하게 반영하고 있다고 주장한 바 있다.

Smith는 미국이 재정 문제와 부채 비용 관리 필요성이 통화정책에 갈수록 큰 영향을 미치는 환경에 진입하고 있다고 강조했다.

그는 “현재 GDP 대비 부채 문제에서 벗어나는 유일한 방법은 경제성장이다. 그러나 그 성장은 명목 GDP 성장을 수반하며, 여기에는 상당한 인플레이션 요인이 포함된다. 나는 여전히 이것이 인플레이션에 대한 거시적 역풍인 동시에 금값의 상승 동력이라고 생각한다”고 밝혔다.

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