블랙록(BlackRock)은 13조 달러 이상의 자산을 관리하는 거대 자산 운용사로, 최근 ‘2026 글로벌 전망(2026 Global Outlook)’ 보고서를 발표하며 베트남을 신흥 시장(Emerging Markets – EM) 중 하나로 언급했다. 이 보고서는 멕시코 및 브라질과 함께 신흥 시장의 긍정적인 전망을 강조하고 있다.
신흥 시장은 2025년에 매우 긍정적인 성과를 기록했으며, EM 채권은 내부 통화 기준으로 증가하면서 인플레이션이 완화되고, 중앙은행들이 금리를 인하하며 EM 통화가 약세의 달러(USD)에 비해 강세를 보였다. 블랙록은 이러한 단계가 점차 종료되고 있으며, 대부분의 완화 정책이 이미 반영되었다고 밝혔다.
블랙록은 강한 외화로 평가된 EM 채권에 기회를 보고 비중을 높이기로 결정했다. 약한 달러(USD)와 낮은 미국 금리, 신중한 재정 및 통화 정책이 신흥 시장의 신용 기초를 개선하며, 국가 신용 등급의 상승세가 나타나고 있다. 현재 금리가 여러 지역에서 수십 년 간 최저 수준으로 유지되고 있으며, 이는 제한된 발행 공급과 강화된 재무제표에서 지지를 받고 있다.
“우리는 올해 국가 신용 등급을 조정하고 있는 고수익 EM 발행자를 우선시한다”고 보고서는 전했다. 블랙록은 이러한 신용 등급 조정을 신용 품질이 개선되고 있다는 신호로 보며, 매력적인 수익률과 함께 비중을 늘릴 수 있는 기초라고 판단하고 있다. 이 거대 자산 운용사는 신흥 시장에서 주식보다 채권을 더 선호하고 있으며, 이는 보다 안정적인 수익 잠재력과 단기 위험을 반영한 더 나은 평가에 기인한다.
“현재 신흥 시장 평균은 더 나은 저항력을 갖추고 있으며, 효과적으로 관리되고 있으며, 투자 포트폴리오의 핵심 부분으로 자리잡아가고 있다”고 블랙록의 신흥 시장 채권 그룹 연구 및 포트폴리오 관리 책임자가 강조했다.
주식 시장에 관해서 블랙록은 단기적으로 신흥 시장의 주식에 대해 중립적인 입장을 유지하고 있으며, 글로벌 초거대 트렌드가 기회를 창출하고 있지만 명확한 미국 달러(USD)의 방향성을 찾고 있지 않다.
블랙록은 기술 분야에 대한 선택적 접근 및 인공지능(AI)과 에너지 전환 관련 주제, 특히 신흥 시장 및 중국과의 연결성을 우선시하고 있다. 또한, 블랙록은 전 세계 공급망 재편이 멕시코, 브라질 및 베트남과 같은 국가에 이익을 주고 있다고 평가하고 있다.
5년 이상의 전략적 투자 관점에서, 블랙록은 인도 주식에 대한 비중을 높이는 방향성을 가지고 있으며, 이는 전체 신흥 시장 주식의 비중 증가로 이어지고 있다. 인도의 젊고 성장하는 노동력, 빠른 디지털화, 그리고 복잡한 글로벌 지정학적 상황에 대한 저항력은 이 나라의 장기적인 성장 전망을 지지할 것으로 예상된다.
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