최근 KBSV는 대부분의 부동산 기업들이 5년 평균보다 상당히 낮은 P/B 수준으로 거래되고 있다고 밝혔다.
2026년부터 공급이 개선될 전망에 따라 KBSV는 부동산 기업들의 경영 성과가 긍정적으로 성장할 것이라고 예상하고 있다. 이는 법적 규제 완화, 교통 인프라 투자 확대, 낮은 금리가 경제 성장을 지원하는 세 가지 주요 요인 덕분이다.
그에 따라 부동산 주식은 중장기적으로 회복 가능성이 있는 것으로 평가받고 있다. 투자자들은 대규모 토지 보유, 완전한 법적 요건, 우수한 프로젝트 이행 능력 및 안전한 재무 구조를 갖춘 기업을 우선적으로 선택할 수 있으며, KBSV는 KDH와 NLG를 주목할 만한 투자 기회로 언급했다.
KBSV는 최근 법적 규제를 완화하기 위한 여러 조치의 효과로 부동산 산업의 잠재성을 긍정적으로 평가하고 있으며, 이러한 조치에는 결의안 171/2024/QH15, 법령 75/2025/NĐ-CP, 결의안 206/2025/QH15 및 토지 법 시행에 관한 일부 메커니즘 및 정책 규정 초안이 포함된다.
긴축 기간 이후 긍정적인 완화 조치가 이루어진 가운데, 그 효과는 2026년까지 계속 확산될 것으로 예상된다. 이에 따라 시장 공급이 개선될 것으로 바라보며 승인된 프로젝트 수가 증가하고, 절차가 간소화되며, 법적 문제가 남아 있는 프로젝트가 조속히 시행되고 재판매를 진행할 수 있을 것으로 기대하고 있다.
법적 규제를 완화하는 것과 함께 교통 인프라 투자의 확대는 부동산 시장을 지원하는 동력으로 계속 작용할 것이다. 2026년에는 현재 진행 중인 도로 프로젝트 외에도 북남 고속철도와 하노이, 호찌민시의 순환도로와 같은 대규모 프로젝트가 동기화된 교통망을 형성하는데 기여하여 주변 지역의 가치를 높이고 부동산 가격 상승에 기여할 것이다. 인프라 형성 중인 지역에서 선도하는 추세는 지속적으로 유지되어 자산 가치를 조기에 설정하는 데 도움이 될 것이다.
도시 중심가 집값이 상승하고 토지 부족과 연결 인프라가 개선됨에 따라 부동산 개발이 주변 지역으로 확산되는 추세가 더욱 뚜렷해지고 있다. KBSV에 따르면, 수요의 흐름이 외곽 지역으로 이동할 것으로 보이며, 이는 TOD 모델에 따른 도시 발전을 위한 여지를 창출하고 2026년 외곽 프로젝트의 수요 흡수율을 지원할 것이다.
